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标普500走出疯牛行情 日内密切关注澳元的波动性

2020-09-01 09:03:50 金融之家
【摘要】标普500走出疯牛行情 日内密切关注澳元的波动性!美股上周的表现似乎受到异常风险偏好情绪的推动,标普500指数不仅突破了今年2月创下的高点,并且在上周数次刷新历史高点。但是需要注意的是,标普500指数上周的走势似乎与传统的季节性走势相背离。

  上周表500指数和纳斯达克期货指数继续刷新历史高点,目前市场正在从平淡夏季进入到活跃的秋季,需要密切关注澳元的波动性。

  标普500走出疯牛行情

  美股上周的表现似乎受到异常风险偏好情绪的推动,标普500指数不仅突破了今年2月创下的高点,并且在上周数次刷新历史高点。但是需要注意的是,标普500指数上周的走势似乎与传统的季节性走势相背离。

  标普500指数走势周图

  

  从过往表现来,通常情况下,在每年的这个时期,市场很难获得投资者的青睐。此次的上涨是一次例外吗?这一风险偏好情绪的基石能在未来一周继续推动市场创下纪录新高吗?进入秋季,随着流动性从低迷的夏季回归,本周是否会出现意料之外的变化?上述这些问题对于短期风险的评估来说应该是需要重点考虑的。

  标普500指数VS全球其他基准指数

  

  从风险的表现来看,投资者仍然青睐于此前数周、数月甚至数年以来的默认趋势的基准股指。就近期的表现而言,过去几年的全球基准股指的分化走势进一步扩大。将这些基准股指的表现进行比较来看,作为美国基准股指的领头羊--标普500指数仍然引领全球市场(以科技股为主的纳斯达克期货指数除外)。若要评估更广泛的市场趋势,与其关注单一股指里程碑式的表现,当下的重中之重是关注整体市场的相对表现。

  流动性归来

  本周市场面临的重大转变是进入秋季,流动性重新回归市场。8月最后一个完整周已经结束,进入9月流动性和波动性将有所上升。从历史表现来看,9月波动性指标显著上升,成交量温和上升,但也几乎是全年中唯一平均变化为负的一个月。或许“这次不同了”这句话可以在今年9月适用,但还是需要考虑市场条件和主题。

  央行货币政策有效性

  虽然系统性市场状况仍有待讨论,但基本面问题仍不平衡。刚刚过去的杰克逊霍尔全球央行年会上,货币政策前景仍是需要市场来消化的主题。各央行行长传达出的货币政策信号似乎并没有达到许多人的投机性支撑预期,美联储主席鲍威尔虽然宣布了更长期维持更低利率的政策框架,但其影响并不如之前市场所讨论的大型刺激计划、收益率曲线控制考虑和负利率等。如果全球范围内对货币政策的信心下滑,那么可能会引发严重后果。

  本周关注美元和澳元波动性

  外汇市场上,美元仍是最值得关注的货币。过去一个半月的时间里,美元一直在区间内震荡,但目前下行风险似乎正在加大。美元正面临着系统性的多元化风险,目前尚不清楚美元将直接反映出经济增长的相对潜力,还是避险货币的属性居于上风,或许周五将公布的美国8月非农就业报告可能会给出线索。

  美元指数走势分析

  除了美元外,笔者认为本周最值得关注的是澳元走势。澳元/美元上周升至2018年底以来的最高水平,但真正值得注意的是,当其他货币都大体陷于区间内震荡时,澳元却取得了令人瞩目的有意义的进展。在当前市场充满如此多的虚假希望中,澳元会成为不同寻常的领导者吗?或许本周将公布的一系列经济数据(尤其是澳大利亚二季度GDP和澳洲央行利率决议)能给出答案。