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标普500指创下记录高位 美元看跌突破更引人注目

2020-08-19 08:46:06 金融之家
【摘要】标普500指创下记录高位 美元看跌突破更引人注目!但观察图表可知价格还没有进一步跟进势头。在全球市场上,风险趋势呈现出非常黯淡光景;美国刺激计划鲜有积极一面消息,这并不乐观。

  标普500指数昨日盘中跟收盘均创下记录高位,但观察图表可知价格还没有进一步跟进势头。在全球市场上,风险趋势呈现出非常黯淡光景;美国刺激计划鲜有积极一面消息,这并不乐观。技术面上美元下跌走势引人注目,欧元美元上破1.1900也一样瞩目。

 标普500指数最终创下纪录高位但信念还不够

  背景很关键。如果你只看基准标普500指数的相对水平的话,那么你的关注点可能落在它创下的记录高点上。就美国刺激规模、受关注的衍生品类以及该基准的纯粹投机性质而言,标普500指数是一个“风险”引领者。昨日不论是收盘价还是盘中交易价格,该指数均创下了前所未有的新高、价格涨破了2月19日高点,但这会转化成投机群体中看涨意图转变吗?快速看一下标普500指数的价格图的话就会很快打消热情。而且参考其他风险感知指标的表现可能会让人对这种信念的深度产生怀疑。当然,还有一个不友好的提醒——在“夏季交易”寡淡的日子里、价格动量正经历季节性低谷。

 标普500指数、VIX波动率指数以及10天平均真实波幅(日图)

  从市场背后的风险趋势来看,肯定有投机偏好凝聚在偏向当前势头的地方。股市表现比其他资产类别出色,美国股指走势仍与全球其他股指有偏差,这似乎支持了投机偏好而非传统价值。不过,2020年最扎眼的还是以科技股为主的纳斯达克指数相对于其最具流动性的同行(标普500指数跟道琼斯指数)的吸引力。下图为纳斯达克指数与标普500指数的比值走势,这一比率目前没有显露出明显的偏向。

 纳斯达克指数/标普500指数(日图)

  再看下其他资产跟地区,大范围的实际风险偏好料将很快崩溃。过去这个交易日,蓝筹股股指道琼斯指数在走低;全球范围内看,德国DAX指数、英国富时100指数跟日经225指数也纷纷走软。事实来看,VEU(标的为全球除美国外股市ETF)走势陷入停滞;EEM(新兴市场资本市场指标)小幅走低。如果这些指标继续停滞不前——尤其是当标普500指数继续走高的时候——则将会带来一种棘手的不平衡,外汇交易者以及其他全球宏观观察员应当密切关注。

  VEU(全球非美地区股市ETF)、VEU(新兴市场ETF)价格图表(日图)

 美元的看跌突破更引人注目,但同样不切实际

  在标普500指数迎来字面意义上的突破之际,美元也出现了一个技术论者会真正欣赏的下行突破。美元指数跌破了持续数月的交易区间——其跌破持续8年之久的趋势线支撑(跌破94水平)进一步跌破了92.50,这是个重大进展。价格可能有更多扩展地方,但这不是一个新趋势的突然涌进。更重要的是,在交叉盘中这进展还不具有压倒性。