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贵金属行情连续大幅下挫后反弹 油价短期仍有望挑战高位

2020-08-14 10:03:17 金融之家
【摘要】贵金属行情连续大幅下挫后反弹 油价短期仍有望挑战高位!WTI原油再度于42.0美元找到支持,油价触及低位41.93美元企稳后连续反弹收复42.0美元、43.0美元两大水平至日内高位43.16,收涨2.01%,刷新自8月5日以来五日新高。

  黄金等贵金属在连续大幅下挫后迎来反弹,美股收涨、美元指数回落,油价得益于此再度反弹触及43.0美元,惟OPEC+月报下调今明两年原油需求预期,油价短期仍有望挑战高位,后市如何研判?

 WTI原油随黄金等贵金属反弹,欧佩克月报及EIA原油库存提供线索

  周三(8月12日)WTI原油再度于42.0美元找到支持,油价触及低位41.93美元企稳后连续反弹收复42.0美元、43.0美元两大水平至日内高位43.16,收涨2.01%,刷新自8月5日以来五日新高。

  事实上,隔夜黄金、白银等贵金属的反弹较油价更为明显,其中黄金触及三周低位1862美元后大幅盘中大幅反弹逾4%,几乎收复日内全部跌幅;白银则自低位反弹逾11%至26.0上方;美元指数回落至93.43附近修整;十年期美债收益率则进一步攀升至五周高位0.688%。

  美国10年期国债收益率:

  诚然,隔夜油价上涨的因素难以排除与贵金属大幅反弹间的关系,尤其是在美元有所回落的情况下,但油价与此同时油价的反弹乏力亦显示出在全球经济前景尚不明朗的情况下,原油需求仍将持续限制油价。

  值得留意的是,周三(8月12日)公布的美国7月未季调核心消费者物价指数(CPI)按年增长1.6%,好于预期1.1%,尽管CPI表现靓丽,但市场普遍认为这并不意味通胀开始回升,而仅仅为从今年春季的下滑中开始迎头赶上,并预计疲弱的需求将在未来几个月抑制通胀。

  而周三(8月12日)旧金山联邦储备银行主席戴利(Mary Daly)亦表示,美联储面临实现2%通胀目标的重大压力,美国不会实现V型复苏。

 欧佩克月报下调需求预期,EIA原油库存大降但市场反应平淡

  事实上,原油需求的大幅放缓源自于疫情爆发,因而最近美国、俄罗斯、中国等疫苗的相关利好仍在一定程度上刺激油价反弹,但诚然,在市场未看到原油需求有明显加速复苏势头前,油价大致已提前消化了疫苗的相关利好。

  OPEC+成员国于8月起削减减产幅度至770万桶/日(该消息早于7月中已被公布),并将于8月17至18日召开联合部长级监督委员会(JMMC)会议,而市场普遍认为OPEC+内部仍然存在悬而未决的状况,还有大量的闲置产能,这令OPEC+在供给端能提供给油价的支撑进一步减少,因而油价自7月中以来始终难以摆脱40.0-43.0美元区域。

  因此,未来原油需求的变化仍为主导油价的首选因素,而周三(8月12日)公布的OPEC+月度原油报告。报告显示,尽管6月份中国原油进口量创历史新高,略低于1300万桶/日,中国经济复苏对油价形成支持,但考虑第二波疫情出现可能及全球库存增加,OPEC+仍预计2020年下半年的油价将继续受到影响。

  OPEC+将第四季度欧佩克原油需求预期下调129万桶/日,将2020年全球原油需求预期下调40万桶/日,2021年下调50万桶/日;将2020年全球原油需求增速预期从-895万桶/日调整至-906万桶/日。

  另一方面,周三(8月12日)公布的EIA报告显示,除却战略储备的商业原油库存减少451.2万桶至5.141亿桶,减少0.9%,其中美国截至8月7日当周EIA精炼油库存实际公布减少232.20万桶,预期增加55.2万桶,美国精炼油库存变化值连续3周录得增长后本周录得下滑,且创3月20日当周(21周)以来新低,但数据公布后油价反应平淡,显示市场认为这并不足以提振油价。

  其它消息方面:

  有关美国新一轮经济刺激方案仍陷入困局,美国财长努表示,美国众议院议长南希·佩洛西(Nancy Pelosi)明确表示,除非白宫先同意她的2万亿美元提议,否则她不愿继续谈判。美国两党似乎在刺激方案具体数额上争持不下,预计短期内仍难以达成共识。

  此外,欧美贸易迎来最新消息,周三(8月12日)美国贸易代表办公室(USTR)表示,受反制措施影响的欧盟产品规模在75亿美元保持不变,对欧盟产品的税率维持在25%不变,飞机关税为15%。空客方面则表搜对美国决定保留关税的决定感到非常遗憾,相信欧盟将会采取适当的措施来维持权益。

  考虑到油价仍存大量不确定因素,这将阻碍多头进一步看涨油价,而一旦油价挑战上方44.0-45.0区域阻力受阻,预计油价仍将承压回落,投资者日内可重点关注IEA公布月度原油市场报告,料将影响油价波动。

 WTI原油走势预测:高位整理格局,仍需关注44.0-45.0区域阻力

  WTI原油4小时图:
WTI原油4小时走势图

  4小时图显示,油价反复维持43.0美元修整,但考虑到上方面临44.0-45.0区域阻力,多头进一步上攻意愿减弱,在此情况下一旦油价后市跌穿42.0(4小时上升通道下轨支持),需警惕进一步下行考验40.0美元甚至37.50美元水平。